En una declaraciónpublicada el jueves, la SEC reveló que Cumberland DRW, con sede en Chicago, está acusado de negociar más de 2 mil millones de dólares en activos de criptomonedas ofrecidos y vendidos como presuntos«valores» en violación de los requisitos de registro federal diseñados para proteger a los inversores.

La queja de la SEC alega que Cumberland ha estado participando en estas actividades desde al menos marzo de 2018, actuando como un «distribuidor no registrado» al comprar y venderactivos de criptomonedas para sus propias cuentas como parte de sus operaciones comerciales habituales.

Según el sitio web de la empresa, proporcionó «liquidez profunda y confiable» en criptoactivos, además de invertir en tecnología, y afirma tener décadas de experiencia en el campo.

Cumberland DRW se ha posicionado públicamente como «uno de los principales proveedores de liquidez del mundo» en el mercado de activos digitales, operando las 24 horas del día y ejecutando operaciones con contrapartes por teléfono y su plataforma en línea, Marea.

Cumberland también ofreció liquidez de criptomonedas al contado e hizo operaciones para «docenas» de criptomonedas, incluidas monedas estables, parainversores institucionales en el mercado. Otros servicios ofrecidos por la empresa incluyeron opciones y operaciones de futuros, opciones de criptomonedas bilaterales y contratos a plazo no entregables.

La SEC busca sanciones contra Cumberland DRW

La SEC alega además que Cumberland ha estado negociando con criptoactivos tratados como contratos de inversión en bolsas de terceros. Jorge G. Tenreiro, jefe interino de Crypto Assets and Cyber Unit de la SEC, declaró:

Las leyes federales de valores requieren que todos los distribuidores de todos los valores se registren en la Comisión, y aquellos que operan en los mercados de activos criptográficos no son una excepción.

El jefe de la división de activos digitales de la SEC señaló que a pesar de las afirmaciones de la industria de equiparar las ventas de activos criptográficos con ventas de productos básicos, la demanda de la SEC afirma que Cumberland, los emisores e inversores vieron las transacciones como inversiones en valores. Tenreiro además alegó:

Cumberland se benefició de su actividad de distribuidor en estos activos sin brindarles a los inversionistas y al mercado las importantes protecciones que brinda el registro.

La demanda de la SEC se presentó ante el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Norte de Illinois y acusa a Cumberland de violar la Sección 15 (a) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934. La agencia está solicitando medidas cautelares permanentes, recuperación de ganancias mal habidas, intereses previos al juicio y sanciones civiles. contra la empresa.*

Alegaciones de manipulaciones de precios y volúmenes de negociación

Según una presentación del tribunal por el Tribunal de Distrito de EE. UU. del Distrito de Boston, Massachusetts, una de las empresas acusadas es la empresa de comercio de criptomonedas ZM Quant, que está registrada en las Islas Vírgenes Británicas.

Los fiscales alegan que aproximadamente de 2022 a 2024, ZM Quant conspiró para manipular el volumen y los precios de operaciones de varias criptomonedas no reveladas.

El esquema supuestamente permitió a la empresa obtener ganancias al recibir pagos de empresas de criptomonedas y vender las criptomonedas manipuladas a lo que los fiscales dijeron que eran "precios inflados".

Las presentaciones judiciales detallan los objetivos de la conspiración, lo que sugiere que la intención principal era participar en la manipulación del mercado y el fraude electrónico. Los fiscales alegan que los conspiradores tenían como objetivo enriquecerse a expensas de la integridad del mercado y la confianza de los inversores.

Cargos por fraude con criptomonedas

Además de ZM Quant, la acusación incluye a otras empresas—Gotbit, CLS Global y MyTrade—junto con sus ejecutivos y empleados.

Esta acción de ejecución coordinada también implicó arrestos internacionales. Cabe destacar que cinco individuos vinculados al caso ya se declararon culpables o acordaron declararse culpables, lo que indica una posible voluntad de cooperar con las autoridades.

Los cargos de estas empresas también giran en torno a graves acusaciones de prácticas comerciales engañosas, a menudo denominadas "comercio simulado", que están diseñadas para crear una falsa impresión de la actividad del mercado, engañar a los inversores y manipular los precios artificialmente.

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Después de la serie de mínimos más bajos después de que los precios de las criptomonedas alcanzaran su punto máximo, principalmente en el primer trimestre de 2024, el consenso es que los precios de Bitcoin y Ethereum están listos para cambiar de rumbo. Si Bitcoin supera los 70.000 dólares y Ethereum se dispara por encima de los 3.000 dólares, deshaciéndose de la debilidad reciente, podrían levantar otras altcoins menos líquidas, incluidas aquellas que Fenbushi decidió enviar a Binance.

Según datos en cadena, el capital riesgo transfirió 146.537 UNI por valor de 1,12 millones de dólares, más de 10,1 millones de SNT por valor de 244.000 dólares, 10.681 COMP por valor de 510.000 dólares y 11.616 AAVE por valor de 1,89 millones de dólares a Binance. El capital riesgo aseguró más de 1,20 millones de dólares en beneficios, suponiendo que vendiera todos estos tokens a precios spot.

De todos estos tokens, sus tenencias de AAVE les han hecho ganar más de 1,1 millones de dólares en beneficios. Sin embargo, a precios spot, están en números rojos con sus tenencias de COMP. COMP es el token de gobernanza nativo de Compound, un protocolo de préstamos.

Fenbushi recibió estos tokens hace casi dos años, en 2022, meses después de que la mayoría de ellos se hubieran disparado a máximos históricos en la última carrera alcista impulsada por DeFi y NFT. Al escribir esto, ninguna declaración de Fenbushi explicó su decisión de transferir la mayoría de estos tokens DeFi al exchange.

DeFi en alza y construcción de protocolos: ¿momento equivocado para salir?

Siempre que las monedas se mueven a un exchange centralizado, podría indicar debilidad y verse como bajista. Sin embargo, considerando el sentimiento criptográfico actual, Fenbushi levanta las cejas y podría ralentizar la tendencia alcista.

Según DeFiLlama, el valor total bloqueado (TVL) en todos los protocolos DeFi supera los 88.000 millones de dólares. A precios spot, el TVL ha aumentado más del 100% con respecto a los mínimos de 2022 de alrededor de 36.000 millones de dólares.

De estos, Aave, Uniswap y Compound son algunas de las plataformas más grandes. Aave gestiona más de 12.700 millones de dólares en activos, mientras que Uniswap controla más de 4.800 millones de dólares.

Además del fuerte repunte en el TVL total de DeFi, estos protocolos también se están construyendo activamente. Uniswap, el exchange descentralizado, planea lanzar su v4 en los próximos meses, mientras que Aave atrae activamente nuevos usuarios. A finales de septiembre, la aplicación de préstamos había recibido cerca de 20.000 millones de dólares en depósitos de usuarios, consolidando su posición en DeFi.

En su informe del jueves informe, Grayscale actualizó sus Índices de Sectores Cripto, mostrando temas emergentes dentro de la industria de activos digitales. Las tendencias clave incluyen el auge de plataformas descentralizadas de inteligencia artificial (IA), los esfuerzos por tokenizar activos tradicionales y la creciente popularidad de los memecoins.

En particular, Bitcoin y el sector de las criptomonedas han superado a otros segmentos del mercado en 2024, probablemente debido al lanzamiento exitoso de productos spot de Bitcoin negociados en bolsa (ETP) en los EE. UU. a principios de este año y condiciones macroeconómicas favorables después del recorte de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) el 18 de septiembre.

Mientras que ganó un 13% este año, Ethereum ha tenido un rendimiento inferior al de Bitcoin, pero aún superó a muchas otras criptomonedas. El Índice del Mercado de Sectores Cripto (CSMI) de Grayscale ha experimentado un ligero descenso de aproximadamente un 1% en lo que va del año, mientras que el Índice del Sector Cripto de Plataformas de Contratos Inteligentes ha bajado aproximadamente un 11%, lo que hace que el rendimiento de Ethereum relativamente más fuerte que sus pares.

A pesar de sus desafíos, el administrador de activos encuentra que Ethereum sigue siendo el líder del sector de Plataformas de Contratos Inteligentes, con el mayor número de aplicaciones, desarrolladores e ingresos por tarifas.

Las 20 principales criptomonedas para el próximo trimestre

Al producir su lista trimestral de las 20 principales criptomonedas, Grayscale analiza a fondo cientos de activos digitales. Esta lista representa una selección diversificada de activos con alto potencial para el próximo trimestre.

Entre los destacados por la firma se encuentran artistas destacados como Sui (SUI), Bittensor (TAO), Optimism (OP), Helium (HNT), Celo (CELO) y UMA Protocol (UMA). Sin embargo, a continuación se muestra la lista completa con otros activos más allá de estos a los que Grayscale presta especial atención.

Sui, una cadena de bloques de tercera generación creada por exingenieros de Meta, ha hecho olas después de una reciente actualización de red que mejoró su velocidad de transacción en un 80%, superando las capacidades de Solana.

Optimism, una solución Ethereum Layer 2, juega un papel crítico en el escalamiento de la red Ethereum. Ha desarrollado un marco llamado "Superchain", que es utilizado por plataformas como Coinbase’s Layer 2 BASE.

Celo y UMA están capitalizando tendencias únicas, con Celo enfocándose en el uso de monedas estables y soluciones de pago en regiones en desarrollo, particularmente en África. La plataforma recientemente superó a Tron en el uso de monedas estables, mientras que UMA sirve como una red de Oracle para aplicaciones descentralizadas como Polymarket.

La inclusión de Helium en el Top 20 refleja la preferencia de Grayscale por los líderes de categoría con modelos de ingresos sostenibles. El proyecto se ha establecido como líder en redes de infraestructura física descentralizadas (DePIN), haciendo crecer su red a más de un millón de puntos de acceso y generando importantes ingresos por tarifas.

Bittensor, que se enfoca en la intersección de IA y cripto, recientemente ha ganado reconocimiento dentro del marco de Grayscale debido a mejoras en la estructura del mercado, ofreciendo una plataforma descentralizada para la innovación en IA.

En los ajustes de este trimestre, Grayscale ha rotado varios activos, incluidos Render, Mantle, ThorChain, Pendle, Illuvium y Raydium. Si bien Grayscale ve valor en estos proyectos, la lista revisada de los 20 principales tiene como objetivo ofrecer rendimientos ajustados al riesgo más atractivos para los inversores en los próximos meses.

Al momento de escribir, el mayor ganador en todos los marcos temporales en la lista de los 20 principales de Grayscale es el token TAO de Bittensor, que ha experimentado ganancias del 86% en el período de catorce días y un sustancial 841% en lo que va del año, lo que resulta en un precio de negociación actual de $536.

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Los casos de uso de Ethereum han aumentado, pero falta valor a largo plazo

En un informe detallado publicado recientemente, Matthew Kimmell de CoinShares señaló que a pesar del potencial de Ethereum para alojar aplicaciones populares en el futuro, los inversores están luchando por ver una propuesta de valor significativa en su token ETH nativo.

Desde su inicio en julio de 2015, Ethereum ha logrado grandes avances, ya que ha sido testigo continuo del surgimiento de nuevos casos de uso, comenzando desde simples transferencias de tokens, hasta el uso en aplicaciones en cadena, protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) y, más recientemente, tokens no fungibles (NFT).

Según el informe, Ethereum comenzó a ver una utilidad más amplia a partir de 2018, cuando su uso principal cambió de transferencias de tokens a aplicaciones simples en cadena, sistemas de identidad digital y retiros en cadena.

A partir de 2020, Ethereum ha facilitado casos de uso más complejos como el replanteo de protocolos, la minería de liquidez, el MEV (valor máximo extraíble), los puentes, los oráculos y las tecnologías de segunda capa. Aunque los crecientes casos de uso pueden sonar favorables para Ethereum a nivel superficial, el desafío radica en que el uso de ETH se concentra entre una gama limitada de servicios.

El informe dice:

Sin embargo, la dura verdad es que un conjunto muy pequeño de servicios constituye constantemente la mayor parte del uso de Ethereum, y estos conjuntos giran en gran medida en torno a la especulación o la simple transferencia de valor, no necesariamente el tipo de casos de uso de "utilidad en el mundo real" complejos originalmente previstos por los desarrolladores de la Fundación Ethereum.

La siguiente gráfica confirma esta observación, mostrando que las transferencias simples de tokens y las interacciones de aplicaciones comprenden la mayor parte del uso de ETH, seguidas de la infraestructura, las operaciones intermedias y la gestión de contratos.

## Los mercados dominan el uso de aplicaciones, las monedas estables lideran las transferencias de tokens

El informe destaca que los mercados en cadena, especialmente los intercambios descentralizados (DEX) como Uniswap, dominan las interacciones de las aplicaciones. En particular, más del 90% de las tarifas de transacción se originan en la actividad del mercado.

En el primer semestre de 2024, solo Uniswap capturó alrededor del 15% de las tarifas de transacción de Ethereum. Esto no es sorprendente, ya que el DEX líder recientemente logró el hito de generar $50 millones en ingresos. Por el contrario, las plataformas de negociación de NFT han sufrido una espectacular caída en las transacciones de los usuarios desde su pico en 2021.

Las transferencias de tokens continúan desempeñando un papel clave en la actividad de la red Ethereum. Con el ecosistema en constante expansión, el tipo de tokens que se transfieren se ha diversificado. Sin embargo, ETH y las monedas estables como USDT y USDC han surgido como los tokens dominantes en términos de tarifas de transacción.

La siguiente gráfica ilustra el aumento de las monedas estables desde mediados de 2017, cuando USDT comenzó a tener una alta adopción como par comercial para casi todos los tokens ERC-20 listados en los intercambios de criptomonedas. La entrada de Circle al mercado a fines de 2020 con su moneda estable USDC impulsó aún más el uso de monedas estables dentro del ecosistema Ethereum más amplio.

Una observación interesante hecha en el informe es sobre el mayor uso de las soluciones de capa 2 de Ethereum. Si bien su adopción ha abordado algunos de los problemas de escalabilidad de Ethereum, también han reducido involuntariamente la demanda de la capa base de Ethereum. Kimmel señala:

En nuestra opinión, el último cambio importante, EIP-4844, que incentivó fuertemente las capas 2, ha funcionado directamente en contra de los beneficios de diseño económico de EIP-1559, que vinculó el valor del éter con su demanda de plataforma de capa 1.

ETH cotiza a 2.613 dólares al cierre de esta edición, un 0,2% más en las últimas 24 horas. Las monedas estables como USDT y USDC tienen una capitalización de mercado de 119 mil millones y 36 mil millones de dólares, respectivamente.

Como se informó anteriormente por Bitcoinist el viernes, BNY Mellon es el primer banco en recibir esta exención, lo que le permite evitar tratar la custodia de criptomonedas como un pasivo en el balance.

BNY Mellon busca ampliar los servicios de custodia de criptomonedas

El anuncio salió a la luz durante el testimonio de Chris Land, asesor general de la senadora estadounidense pro-Bitcoin Cynthia Lummis, quien confirmó que la SEC le había otorgado a BNY Mellon esta exención crucial.

Según un informe de Bloomberg, BNY Mellon está ahora más cerca de implementar servicios de custodia para Bitcoin y Ether en poder de clientes de productos cotizados en bolsa (ETP).

La Oficina del Contador Principal de la SEC realizó una revisión a principios de este año y no se opuso a la determinación de BNY Mellon de que la protección de los activos criptográficos para los clientes de ETP regulados no debería reconocerse como un pasivo en su balance.

Sin embargo, BNY Mellon advirtió que esta decisión no resuelve los problemas más amplios relacionados con el SAB 121, que continúan restringiendo la capacidad de los bancos para custodiar activos digitales.

El banco indicó su intención de comprometerse más con la Oficina del Contador Principal de la SEC para casos de uso adicionales, aprovechando un enfoque de "hechos y circunstancias". El banco declaró que está colaborando activamente con sus reguladores bancarios para facilitar los servicios de custodia para cripto ETP clientes a escala.

Los ETF spot de Bitcoin impulsan las oportunidades de custodia de criptomonedas

Según el informe, el mercado de custodia de criptomonedas se está expandiendo rápidamente, con estimaciones que sugieren que podría valer aproximadamente $300 millones y crecer alrededor de un 30% anualmente. Los proveedores pueden cobrar tarifas significativamente más altas por salvaguardar activos digitales en comparación con los valores tradicionales, con costos que potencialmente alcanzan hasta diez veces más.

Este mayor gasto se debe en gran parte a las mayores medidas de seguridad necesarias para protegerse contra las amenazas cibernéticas, que han provocado importantes pérdidas financieras en la industria de activos digitales.

BNY Mellon, que supervisa más de 50 billones de dólares en activos, ha expresado su confianza en la fuerte demanda de custodios calificados por los bancos para los activos digitales.

Actualmente, el banco admite el 80% de los ETP de Bitcoin y Ether aprobados por la SEC a través de su negocio de servicios de fondos. Al ofrecer custodia de criptomonedas, BNY Mellon tiene como objetivo proporcionar a los clientes una solución integral de extremo a extremo.

El reciente lanzamiento de fondos cotizados en bolsa de Bitcoin spot en los Estados Unidos ha puesto de relieve las crecientes oportunidades dentro del sector de custodia de criptomonedas. Grandes empresas como BlackRock y Fidelity Investments ya han acumulado activos significativos en estos productos, lo que subraya aún más el potencial del mercado.

Al momento de escribir, la criptomoneda más grande del mercado ha aumentado a $64,380, un aumento de casi el 2% en las últimas 24 horas.

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Aunque el recorte era esperado, no obstante causó volatilidad tanto en los mercados convencionales como en los de criptomonedas; AVAX resultó ser uno de los que mejor se comportaron. Mientras tanto, la proyección del precio de AVAX sigue siendo bastante positiva. Con la criptomoneda cotizando un 227% por debajo de las proyecciones de precios estimadas para el próximo mes, una gran subida podría estar a la vuelta de la esquina.

## Potencia DeFi en ciernes

Proyecciones de AVAX: a corto/largo plazo

### Influencia de la Reserva Federal

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Bjørn Sibbern, jefe global de intercambios de SIX Group, destacó el potencial de crear una plataforma para facilitar las operaciones en criptomonedas y derivados al contado, señalando que las criptomonedas se han convertido en una clase de activos reconocida mundialmente.

Según el informe, el intercambio tiene como objetivo aprovechar su reputación y el marco regulatorio progresivo de Suiza para activos digitales para atraer a grandes inversores institucionales.

A pesar del creciente interés, las firmas financieras tradicionales han dudado en establecer plataformas de comercio de criptomonedas debido a preocupaciones sobre la claridad regulatoria y los riesgos para la reputación. Si bien algunas empresas importantes, incluidas Deutsche Boerse, Nomura y Standard Chartered, han lanzado sus intercambios de criptomonedas, otras se mantienen cautelosas.

Por ejemplo, CBOE Global Markets cerró recientemente su lugar de operaciones de criptomonedas al contado, citando una orientación regulatoria insuficiente. De manera similar, CME Group había considerado ingresar al espacio comercial de Bitcoin a principios de este año, pero desde entonces ha indicado que no tiene planes inmediatos.

Entorno favorable para las criptomonedas en Suiza

Según Sibbern, la reciente aprobación de los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum al contado (ETF) por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha generado un renovado interés de los inversores minoristas e institucionales.

Aunque el precio de Bitcoin ha experimentado una volatilidad considerable en los últimos dos meses, de un máximo de alrededor de $ 72,000 a principios de este año a un precio comercial actual de $ 59,800, todavía ha subido un 40% en lo que va del año, lo que subraya el atractivo del activo para inversores y confianza en su continua apreciación a pesar de los desafíos a mediano plazo.

El informe también señala que Suiza se ha convertido en una de las "jurisdicciones más amigables con las criptomonedas" de Europa, gracias a sus leyes integrales que rigen el comercio y la custodia de activos digitales.

Sibbern señaló que SIX está explorando activamente formas de expandir sus ofertas en Europa, siendo el comercio de criptomonedas una consideración importante. Sin embargo, enfatizó que cualquier nuevo lugar de negociación atendería exclusivamente a inversores institucionales, como administradores de activos, en lugar de comerciantes minoristas. Sibbern dijo además al medio de noticias:

Estamos buscando otras formas de expandirnos en Europa y, como parte de eso, también estamos analizando [si] las criptomonedas deberían ser parte de ello. Vemos la tendencia de que cada vez más bancos e instituciones globales están mirando las criptomonedas

SIX también opera una plataforma de derivados de criptomonedas llamada AsiaNext en una empresa conjunta con SBI Group de Japón. Sibbern comentó que están evaluando si replicar este modelo en Europa.

El intercambio suizo, propiedad de 120 bancos, ya opera un intercambio digital que ha cotizado varios bonos digitales desde 2018, lo que indica su compromiso de integrar activos digitales en sus operaciones.

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Hace apenas unos minutos, la Fed reveló su decisión de reducir la tasa de fondos federales en 0,50 puntos porcentuales (pb) por primera vez en cuatro años, lo que marca un cambio crucial desde el inicio de la pandemia de COVID-19.

Este ajuste reduce el rango objetivo a 4,75% a 5%, por debajo del 5,25% a 5,5%, que había estado vigente desde julio pasado, las tasas más altas observadas desde 2001.

Los analistas habían anticipado ampliamente este recorte, y algunos, incluido el analista de criptomonedas Doctor Profit, afirman que una reducción de 50 pb sería alcista para Bitcoin y el ecosistema de activos digitales más amplio en el corto plazo.

El experto del mercado Michael Van de Poppe también indicó que es probable que la volatilidad aumente tanto para Bitcoin como para Ethereum después de este evento, pero que al final, esto podría impulsar los precios al alza.

Reacción de BTC al recorte de tasas de la Fed

Tras el anuncio de la Fed, Bitcoin ha mostrado una volatilidad considerable, marcada por movimientos de precios agresivos. Actualmente cotizando alrededor de $60,180, la criptomoneda ha enfrentado fluctuaciones, cayendo alrededor del 1% después de alcanzar un máximo cercano a $62,000 el martes.

A medida que los inversores asimilan las noticias, queda por ver cómo se estabilizará el mercado en los próximos días. La posible entrada de capital al mercado de criptomonedas podría impulsar la trayectoria de Bitcoin, ofreciendo a los inversores alcistas una oportunidad de capitalizar las condiciones favorables.

Sin embargo, el equilibrio entre el impulso ascendente y las correcciones del mercado será crucial para determinar las perspectivas a corto plazo para Bitcoin y otras criptomonedas.

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